CEO GLPI Peter Carlino nói ngành cờ bạc "miễn nhiễm với mọi biến động"

CEO GLPI Peter Carlino nói ngành cờ bạc "miễn nhiễm với mọi biến động"

Trong thế giới tài chính và bất động sản, hiếm có lĩnh vực nào gây ra nhiều tranh cãi như ngành cờ bạc. Trong khi một số nhà phân tích cảnh báo về một thị trường đang hạ nhiệt, Peter Carlino, Giám đốc điều hành của Gaming & Leisure Properties Inc. (GLPI), đang phản bác những lo ngại này với sự rõ ràng đáng kinh ngạc. Trong cuộc gọi công bố thu nhập quý hai của công ty vào ngày 31 tháng 7, ông đã nói rõ rằng ông coi những lời bàn tán về thị trường khu vực suy yếu là hoàn toàn vô căn cứ. Đối với ông, ngành này không chỉ ổn định mà còn là một trong những khoản đầu tư an toàn nhất có thể tưởng tượng được.

Carlino sử dụng ngôn ngữ hiếm khi thấy trong các báo cáo doanh nghiệp. Ông nói về sự than khóc và nghiến răng trên báo chí nhưng điều đó không phản ánh thực tế. Theo quan sát của ông, mọi người không đơn giản từ bỏ thú vui giải trí của mình chỉ vì những dòng tít tiêu cực. Ngược lại, sự nhiệt tình trên thị trường được cảm nhận một cách mãnh liệt. Sự tự tin này được hỗ trợ bởi các sự kiện thực tế: các dự án do GLPI tài trợ, chẳng hạn như cho Penn Entertainment, đang hoạt động vượt trội và vượt quá mọi mong đợi. Bản thân công ty đang ở một vị thế mà hiếm khi tốt hơn.

"Doanh thu cờ bạc là miễn nhiễm với mọi biến động. Hãy ghi nhớ điều này." - Peter Carlino, CEO của Gaming & Leisure Properties Inc.

Số liệu và sự kiện

Sức mạnh tài chính đằng sau những tuyên bố này là rất lớn. GLPI là một Quỹ tín thác Đầu tư Bất động sản (REIT). Điều này có nghĩa là công ty sở hữu các bất động sản sòng bạc trong khi các đối tác như Penn Entertainment hoặc Bally's quản lý hoạt động cờ bạc thực tế. Nhìn vào các dự án hiện tại cho thấy quy mô: dự án sân vận động của Bally ở Las Vegas có giá trị 1,2 tỷ đô la, trong khi dự án ở Chicago đang tiêu tốn khoảng 2 tỷ đô la. Ngay cả dự án khổng lồ Bally's Bronx ở New York cũng ước tính khoảng 4 tỷ đô la, mặc dù GLPI vẫn đang chờ đợi một cách thận trọng ở đó.

Một điểm thú vị là sự bền bỉ của mô hình này. Trong đại dịch năm 2020, nhiều chủ sở hữu trung tâm mua sắm bán lẻ, những người kiểm soát khoảng 70% các trung tâm mua sắm ở Hoa Kỳ, đã phải đàm phán giảm tiền thuê. Tuy nhiên, các REIT cờ bạc tiếp tục nhận được tiền thuê nhà đúng hạn. Một phần là do các hợp đồng cho thuê ba ròng (triple-net leases). Trong thỏa thuận này, người thuê không chỉ trả tiền thuê mà còn cả thuế, bảo hiểm và chi phí bảo trì. Đối với các nhà đầu tư như Carlino, điều này có nghĩa là sự an toàn trong lập kế hoạch khổng lồ, vì rủi ro biến động hoạt động chủ yếu nằm ở nhà điều hành sòng bạc.

Bối cảnh

Khái niệm REIT cờ bạc tương đối mới. Nó ra đời vào năm 2013 khi Penn National Gaming tách ra GLPI. Peter Carlino, người đã lãnh đạo Penn trong gần 20 năm, đã đảm nhận vai trò lãnh đạo. Vào thời điểm đó, việc tách quyền sở hữu tài sản khỏi hoạt động cờ bạc là một cuộc cách mạng. Ngày nay, các REIT kiểm soát khoảng 40% tài sản cờ bạc của Hoa Kỳ. Bên cạnh GLPI, các công ty lớn như Vici Properties cũng hoạt động trên thị trường, sở hữu Caesars Palace nổi tiếng.

Cuộc thảo luận thường xoay quanh việc liệu cờ bạc trực tuyến có gây hại cho các sòng bạc truyền thống hay không. Brandon Moore, COO của GLPI, giữ thái độ chờ xem. Ở Pennsylvania, một bang có dịch vụ trực tuyến rất tự do, rõ ràng là các cơ sở kinh doanh truyền thống vẫn hoạt động tốt. Moore thừa nhận rằng iGaming có thể đã làm chậm sự tăng trưởng của các sòng bạc truyền thống đôi chút, nhưng khả năng tồn tại hoàn toàn không bị đe dọa. Những người thuê nhà vẫn sẵn sàng và có khả năng trả tiền thuê nhà.

Tại sao điều này lại quan trọng đối với người chơi Đức

Ở Đức, tình hình được quy định chặt chẽ hơn bởi Hiệp ước Nhà nước về Cờ bạc 2021 (GlüStV 2021) so với ở Hoa Kỳ. Tuy nhiên, phân tích của Carlino về khả năng phục hồi của thị trường cũng có liên quan ở đây. Người chơi Đức cũng tìm kiếm các hình thức giải trí an toàn và được quy định. Giới hạn gửi tiền 1.000 euro mỗi tháng trên tất cả các nhà cung cấp và giới hạn đặt cược một euro mỗi vòng quay cho các máy đánh bạc trực tuyến đảm bảo mức độ bảo vệ người chơi mà ở Hoa Kỳ không thường thấy. Điểm chung nằm ở nhu cầu: niềm đam mê cờ bạc vẫn tồn tại ngay cả trong thời kỳ kinh tế khó khăn.

Người chơi ở Đức nên đảm bảo rằng họ chỉ chơi với các nhà cung cấp có trong danh sách trắng chính thức của Cơ quan Cờ bạc Chung của các Bang (GGL). Các sòng bạc này được kết nối với hệ thống LUGAS, giám sát việc tuân thủ các giới hạn, và cung cấp sự an toàn tối đa thông qua cơ sở dữ liệu loại trừ OASIS. Trong khi các quỹ bất động sản lớn thường hoạt động ngầm ở Hoa Kỳ, ở Đức, trọng tâm là giám sát của nhà nước và tuân thủ các quy tắc nghiêm ngặt về bảo vệ thanh thiếu niên và người chơi. Một ngành công nghiệp "miễn nhiễm với mọi biến động" ở Đức chỉ có thể tồn tại nếu tính hợp pháp được duy trì.

Ý nghĩa đối với các sòng bạc được cấp phép GGL

Đối với các nhà điều hành Đức có giấy phép GGL, đánh giá của Carlino là sự xác nhận về sự ổn định lâu dài. Danh sách trắng GGL là dấu ấn chất lượng phân biệt thị trường hợp pháp với thị trường chợ đen không được kiểm soát từ các nhà cung cấp Curacao hoặc MGA không có giấy phép của Đức. Sự ổn định mà Carlino nói đến ở Đức chủ yếu có thể đạt được thông qua sự chắc chắn về pháp lý. Các công ty tuân thủ các quy tắc của GlüStV 2021 đang đầu tư vào một thị trường, mặc dù được quy định chặt chẽ, nhưng rất ổn định do nhu cầu cao và sự chấp nhận của nhà nước.

Các nhà điều hành đóng thuế ở Đức và coi trọng việc bảo vệ người chơi đang xây dựng trên một nền tảng được thiết kế để bền vững, tương tự như các mô hình bất động sản của Hoa Kỳ. Trọng tâm ở đây ít hơn là các dự án siêu lớn mang tính đầu cơ như ở Bronx hoặc Las Vegas, mà là việc triển khai kỹ thuật sạch sẽ LUGAS và bảo vệ khách hàng. Những người tồn tại trong môi trường này sẽ được hưởng lợi từ một lượng người dùng trung thành đánh giá cao giá trị của một môi trường cờ bạc an toàn.