المنظم الأمريكي يحذر من تجزئة أسواق التنبؤات من قبل الولايات الفردية

معركة قانونية كبيرة تلوح في الأفق في الولايات المتحدة حول مستقبل أسواق التنبؤ، تمتد إلى ما هو أبعد من القطاع المالي. اتخذ مايكل سيليغ، رئيس لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، موقفاً حازماً ضد الجهود التنظيمية على مستوى الولايات خلال مؤتمر Flyover Fintech في لينكولن، نبراسكا. وحذر من أن نزاهة الأسواق الفيدرالية الأمريكية تتعرض للتقويض مع فرض الولايات لقواعدها الخاصة على مشغلي أسواق التنبؤ. هذا الاتجاه يمكن أن يلغي فعلياً الرقابة الفيدرالية ويخلق فوضى قانونية للمبتكرين.

جاءت شرارة هذا الخطاب المتصاعد بعد حكم قاضٍ فيدرالي في يوتا، والذي يسمح للولاية بتطبيق قوانين المقامرة الخاصة بها على منصة Kalshi. تواجه Kalshi أيضاً ضغوطاً هائلة في نيويورك، حيث أفادت تقارير أن المسؤولين يتحركون لمقاضاة الشركة بمبلغ 36 مليار دولار. تطالب الولاية بتفاصيل حول المعاملات التعاقدية المتعلقة بالرياضة والتي تشمل مقيمين تقل أعمارهم عن 21 عاماً. يرى سيليغ أن هذه بداية لتفتيت خطير للسوق يمكن أن يجبر المشغلين على اختيار مناطق قضائية بناءً على أقل مقاومة قانونية بدلاً من المعايير الوطنية.

الأرقام والحقائق

يبرز حجم النزاع بمبلغ 36 مليار دولار الذي تسعى نيويورك للحصول عليه ضد Kalshi. أحد الحجج الأساسية لـ CFTC هو التمييز بين المقامرة وما يسمى بعقود الأحداث. يؤكد سيليغ أن أسواق التنبؤ تستخدم دفاتر الطلبات لمطابقة العروض والطلبات وتستخدم غرف المقاصة بين المشترين والبائعين. هذه الميزات غائبة تماماً في الكازينوهات التقليدية وصانعي المراهنات. على الرغم من ذلك، قدمت مجموعة من أعضاء مجلس الشيوخ مشروع قانون يهدف إلى قطع التمويل الفيدرالي لدعاوى CFTC ضد الولايات.

في مينيسوتا، أقرت الحكومة حظراً صريحاً عبر مشروع القانون SF 4760، الذي وقعه الحاكم تيم والز في 18 مايو. وهذا التشريع يجعل تشغيل أسواق التنبؤ جريمة جنائية. ردت CFTC بدعوى قضائية خاصة بها، مؤكدةً الولاية القضائية الحصرية على المقايضات وعقود الأحداث. يجادل سيليغ بأن هذه الأسواق ضرورية للمنتجين الزراعيين للتحوط ضد الأضرار الناجمة عن الطقس أو فشل المحاصيل، مما يوفر فائدة كبيرة تتجاوز مجرد الترفيه.

"إذا كان بإمكان الولايات فرض متطلبات إضافية معينة أو عقوبات جنائية معينة على البورصات، فلن يكون لدينا نظام سوق فيدرالي وطني هنا في الولايات المتحدة. من المهم حقاً أن نحارب هذه المحاولات من قبل الولايات لإلغاء القانون الفيدرالي." - مايكل سيليغ، رئيس CFTC

خلفية

يتركز الصراع على السلطة التنظيمية. فبينما ترى هيئة تداول السلع الآجلة الفيدرالية (CFTC) أسواق التنبؤات كعقود مشتقات مبتكرة لإدارة المخاطر، تصنفها العديد من الولايات كقمار غير قانوني، خاصة فيما يتعلق بالأحداث الرياضية. يقترح منتقدون على منصات التواصل الاجتماعي مثل X أن استبعاد المراهنات الرياضية من أسواق التنبؤات قد يؤدي إلى توافق في الآراء. ومع ذلك، بالنسبة لسيليغ، فإن المسألة تتعلق بالمبدأ: يجب أن يضمن الإشراف الوطني من قبل هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) أن الابتكارات مثل الأصول المشفرة وعقود الأحداث يمكن أن تنمو في ظل ظروف موحدة داخل الولايات المتحدة.

تتبع هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) استراتيجية "حقائق نظيفة". أوضح سيليغ أن المفوضية تتجنب عادة الانضمام إلى التقاضي من طرف ثالث، مفضلة رفع قضاياها الخاصة ضد الولايات. يهدف هذا النهج إلى وضع سوابق واضحة تركز على قضايا الولاية القضائية الضيقة. يحدث هذا على خلفية مشروع قانون شامل لهيكل سوق العملات المشفرة متعثر حاليًا في مجلس الشيوخ الأمريكي، والذي واجه معارضة من مجموعات الضغط مثل جمعية القمار الأمريكية (American Gaming Association)، التي تخشى التهرب من قوانين القمار.

لماذا هذا مهم للاعبين الألمان

بالنسبة للاعبين الألمان، توفر هذه المعارك القانونية الأمريكية إشارة غير مباشرة مهمة. في ألمانيا، معاهدة الولايات بشأن القمار لعام 2021 (GlüStV 2021) هي السلطة الحاكمة. أسواق التنبؤات، التي يمكن اعتبارها عقودًا مشتقة في الولايات المتحدة، غالبًا ما تقع تحت التدقيق الصارم لـ Gemeinsame Glücksspielbehörde der Länder (GGL) إذا تم تصنيفها كمراهنات على الأحداث. اللاعبون الألمان محميون بحد أقصى للإيداع الشهري قدره 1000 يورو وحد أدنى للدوران قدره 1 يورو على ماكينات القمار عبر الإنترنت. ومع ذلك، لا تنطبق هذه القواعد إلا على المشغلين المدرجين في القائمة البيضاء لـ GGL.

عندما تحاول المنصات الدولية استغلال الثغرات التنظيمية، يعمل نظام LUGAS الألماني (نظام الإشراف المتبادل على القمار بين الولايات) كحاجز ضد سلوك القمار غير المنضبط. يوضح النقاش الأمريكي مدى أهمية التمييز الواضح بين المنتجات المالية والقمار. يجب على المستخدمين الألمان التأكد من أنهم يلعبون فقط مع مقدمي الخدمة الذين يحملون ترخيصًا ألمانيًا للحفاظ على الأمن القانوني وتجنب المناطق الرمادية التي تخضع حاليًا لدعاوى قضائية بمليارات الدولارات في الولايات المتحدة.

ماذا يعني هذا للكازينوهات المرخصة من GGL

تستفيد الكازينوهات المرخصة من GGL من اليقين القانوني الذي تفتقر إليه الولايات المتحدة حاليًا. فبينما يقع المشغلون الأمريكيون بين القانون الولائي والفيدرالي، فإن مقدمي الخدمة الألمان لديهم مبادئ توجيهية واضحة. تمنع متطلبات حماية اللاعب الصارمة ومراقبة GGL "السباق إلى القاع" الذي يخشاه سيليغ بالنسبة للولايات المتحدة. تقدم الكازينوهات المرخصة من GGL ميزة أن الأرباح قابلة للإنفاذ قانونًا ويتم تدقيق آليات اللعبة بشكل عادل. على عكس تراخيص MGA أو كوراساو، التي غالبًا ما تعمل في مناطق رمادية تنظيمية، يضمن الترخيص الألماني دفع مقدمي الخدمة للضرائب والالتزام الصارم بالحدود الوطنية.