Регулятор США предупреждает о фрагментации рынка прогнозов по отдельным штатам

Серьезная юридическая битва разворачивается в Соединенных Штатах по поводу будущего предсказательных рынков, выходящая далеко за пределы финансового сектора. Майкл Селиг, председатель Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), занял твердую позицию против попыток регулирования на уровне штатов во время конференции Flyover Fintech в Линкольне, Небраска. Он предупредил, что целостность федеральных рынков США подрывается, поскольку штаты навязывают свои собственные правила операторам предсказательных рынков. Эта тенденция может фактически свести на нет федеральный надзор и создать правовой хаос для новаторов.

Катализатором этой усиленной риторики стало решение федерального судьи в Юте, которое позволяет штату применять свои собственные законы о азартных играх к платформе Kalshi. Kalshi также испытывает огромное давление в Нью-Йорке, где, по сообщениям, власти намерены подать на компанию в суд на 36 миллиардов долларов. Штат требует подробностей о транзакциях с контрактами, связанными со спортом, с участием жителей в возрасте до 21 года. Селиг рассматривает это как начало опасной фрагментации рынка, которая может заставить операторов выбирать юрисдикции на основе наименьшего юридического сопротивления, а не национальных стандартов.

Числа и факты

Масштаб спора подчеркивается суммой в 36 миллиардов долларов, которую требует Нью-Йорк от Kalshi. Ключевым аргументом CFTC является различие между азартными играми и так называемыми событийными контрактами. Селиг подчеркивает, что предсказательные рынки используют книги заявок для сопоставления предложений и спроса и применяют клиринговые палаты между покупателями и продавцами. Эти особенности полностью отсутствуют в традиционных казино и у букмекеров. Несмотря на это, группа сенаторов представила законопроект, направленный на прекращение федерального финансирования судебных исков CFTC против штатов.

В Миннесоте правительство приняло полное запрещение посредством законопроекта SF 4760, подписанного губернатором Тимом Уолзом 18 мая. Это законодательство делает работу предсказательных рынков уголовным преступлением. CFTC отреагировала собственным судебным иском, утверждая исключительную юрисдикцию над свопами и событийными контрактами. Селиг утверждает, что эти рынки необходимы сельскохозяйственным производителям для хеджирования от погодных условий или неурожая, обеспечивая значительную полезность, выходящую за рамки простого развлечения.

"Если штаты могут налагать определенные дополнительные требования или определенные уголовные наказания на биржи, то у нас нет федеральной, национальной рыночной системы здесь, в Соединенных Штатах. Очень важно, чтобы мы боролись с этими попытками штатов свести на нет федеральный закон." - Майкл Селиг, председатель CFTC

Предпосылки

Конфликт сосредоточен на регуляторных полномочиях. В то время как федеральная CFTC рассматривает предсказательные рынки как новые производные финансовые инструменты для управления рисками, многие штаты классифицируют их как незаконные азартные игры, особенно в отношении спортивных событий. Критики в социальных сетях, таких как X, предполагают, что исключение ставок на спорт из предсказательных рынков могло бы привести к консенсусу. Однако для Селига это вопрос принципа: национальный надзор со стороны CFTC должен обеспечить, чтобы инновации, такие как криптоактивы и контракты на события, могли развиваться на единых условиях в США.

CFTC придерживается стратегии «чистых фактов». Селиг пояснил, что комиссия обычно избегает участия в судебных процессах третьих сторон, предпочитая подавать собственные иски против штатов. Этот подход направлен на установление четких прецедентов, сосредоточенных на узких юрисдикционных вопросах. Это происходит на фоне широкомасштабного законопроекта о структуре рынка криптовалют, который в настоящее время заблокирован в Сенате США и столкнулся с противодействием со стороны лоббистских групп, таких как American Gaming Association, опасающихся уклонения от законов об азартных играх.

Почему это важно для немецких игроков

Для немецких игроков эти судебные баталии в США служат важным косвенным сигналом. В Германии действует Межгосударственный договор об азартных играх 2021 года (GlüStV 2021). Предсказательные рынки, которые в США могут рассматриваться как производные финансовые инструменты, в Германии часто подпадали бы под строгий надзор Gemeinsame Glücksspielbehörde der Länder (GGL), если бы были классифицированы как ставки на события. Немецкие игроки защищены лимитом ежемесячных депозитов в размере 1000 евро и лимитом в 1 евро за спин на онлайн-слотах. Однако эти правила применяются только к операторам из белого списка GGL.

Когда международные платформы пытаются использовать регуляторные пробелы, немецкая система LUGAS (межштатная система надзора за азартными играми) действует как барьер против неконтролируемого азартного поведения. Дискуссия в США показывает, насколько важно четкое различие между финансовыми продуктами и азартными играми. Немецкие пользователи должны убедиться, что они играют только с провайдерами, имеющими немецкую лицензию, чтобы сохранить юридическую безопасность и избежать «серых зон», которые в настоящее время являются предметом многомиллиардных судебных исков в США.

Что это значит для казино с лицензией GGL

Казино с лицензией GGL выигрывают от юридической определенности, которой в настоящее время не хватает в США. В то время как американские операторы оказались между законами штатов и федеральным законодательством, немецкие провайдеры имеют четкие руководящие принципы. Строгие требования по защите игроков и мониторинг GGL предотвращают «гонку ко дну», которой Селиг опасается для США. Казино с лицензией GGL предлагает преимущество в том, что выигрыши юридически обеспечены, а игровые механики справедливо проверены. В отличие от лицензий MGA или Curacao, которые часто работают в регуляторных «серых зонах», немецкая лицензия гарантирует, что провайдеры платят налоги и строго придерживаются национальных лимитов.