Amerikansk regulator advarer mot fragmentering av prediksjonsmarkeder av individuelle stater

En betydelig juridisk kamp er under oppseiling i USA om fremtiden til prediksjonsmarkeder, langt utover finanssektoren. Michael Selig, styreleder i Commodity Futures Trading Commission (CFTC), inntok en fast holdning mot statlige regulatoriske tiltak under Flyover Fintech-konferansen i Lincoln, Nebraska. Han advarte om at integriteten til føderale markeder i USA blir undergravd ettersom stater pålegger sine egne regler for operatører av prediksjonsmarkeder. Denne trenden kan effektivt ugyldiggjøre føderal tilsyn og skape juridisk kaos for innovatører.

Katalysatoren for denne økte retorikken inkluderer en føderal dommers avgjørelse i Utah, som tillater staten å anvende sine egne gamblinglover på Kalshi-plattformen. Kalshi er også under enormt press i New York, der myndighetene angivelig går til sak mot selskapet for 36 milliarder dollar. Staten krever detaljer om sportsrelaterte kontraktsstransaksjoner som involverer innbyggere under 21 år. Selig ser dette som begynnelsen på en farlig markedsfragmentering som kan tvinge operatører til å velge jurisdiksjoner basert på minst juridisk motstand, snarere enn nasjonale standarder.

Tall og fakta

Omfanget av tvisten fremheves av beløpet på 36 milliarder dollar som New York krever fra Kalshi. Et kjerneargument for CFTC er skillet mellom gambling og såkalte arrangementskontrakter. Selig understreker at prediksjonsmarkeder bruker ordrebøker for å matche bud og tilbud, og benytter seg av clearinghus mellom kjøpere og selgere. Disse funksjonene er fullstendig fraværende i tradisjonelle kasinoer og bookmakere. Til tross for dette har en gruppe senatorer introdusert et lovforslag som tar sikte på å kutte føderale midler til CFTCs søksmål mot stater.

I Minnesota vedtok regjeringen et direkte forbud via lovforslag SF 4760, signert av guvernør Tim Walz 18. mai. Denne lovgivningen gjør drift av prediksjonsmarkeder til en alvorlig forbrytelse (felony). CFTC svarte med sitt eget søksmål og hevdet eksklusiv jurisdiksjon over byttehandler og arrangementskontrakter. Selig argumenterer for at disse markedene er essensielle for landbruksprodusenter for å sikre seg mot værskader eller avlingssvikt, og gir betydelig nytte utover ren underholdning.

"Hvis stater kan pålegge visse tilleggskrav eller visse strafferettslige sanksjoner på børser, da har vi ikke et føderalt, nasjonalt markedssystem her i USA. Det er virkelig viktig at vi kjemper mot disse forsøkene fra statene på å ugyldiggjøre føderal lov." - Michael Selig, styreleder i CFTC

Bakgrunn

Konflikten dreier seg om regulatorisk myndighet. Mens det føderale CFTC ser på prediksjonsmarkeder som nye derivater for risikostyring, klassifiserer mange stater dem som ulovlig gambling, spesielt når det gjelder sportsbegivenheter. Kritikere på sosiale medieplattformer som X foreslår at ekskludering av sportsveddemål fra prediksjonsmarkeder kan føre til enighet. Men for Selig er det et prinsippspørsmål: nasjonal tilsyn fra CFTC må sikre at innovasjoner som kryptoaktiva og hendelseskontrakter kan vokse under uniforme forhold innenfor USA.

CFTC forfølger en strategi med "rene fakta". Selig forklarte at kommisjonen vanligvis unngår å delta i tredjeparts rettstvister, og foretrekker å anlegge egne saker mot stater. Denne tilnærmingen har som mål å etablere klare presedenser fokusert på snevre jurisdiksjonelle spørsmål. Dette skjer mot bakgrunn av et omfattende lovforslag om kryptovalutamarkedstruktur som for øyeblikket er stanset i det amerikanske senatet, og som har møtt motstand fra lobbygrupper som American Gaming Association, som frykter unndragelse av gamblinglover.

Hvorfor det betyr noe for tyske spillere

For tyske spillere gir disse amerikanske juridiske kampene et betydelig indirekte signal. I Tyskland er den mellomstatlige avtalen om gambling 2021 (GlüStV 2021) den styrende myndigheten. Prediksjonsmarkeder, som kan sees på som derivater i USA, ville ofte falle under streng granskning av Gemeinsame Glücksspielbehörde der Länder (GGL) hvis de klassifiseres som veddemål på hendelser. Tyske spillere er beskyttet av en månedlig innskuddsgrense på 1000 euro og en grense på 1 euro per spinn på online spilleautomater. Disse reglene gjelder imidlertid bare for operatører på GGLs hvitliste.

Når internasjonale plattformer prøver å utnytte regulatoriske hull, fungerer det tyske LUGAS-systemet (tilsynssystem for gambling på tvers av stater) som en barriere mot ukontrollert gamblingatferd. Den amerikanske debatten viser hvor avgjørende en klar distinksjon mellom finansielle produkter og gambling er. Tyske brukere bør sikre at de kun spiller med leverandører som har tysk lisens for å opprettholde juridisk sikkerhet og unngå gråsoner som for øyeblikket er gjenstand for søksmål verdt flere milliarder dollar i USA.

Hva det betyr for GGL-lisensierte kasinoer

Kasinoer med GGL-lisens drar nytte av den juridiske sikkerheten som for øyeblikket mangler i USA. Mens amerikanske operatører er fanget mellom statlig og føderal lov, har tyske leverandører klare retningslinjer. Strenge krav til spillersikring og GGL-overvåking forhindrer "race to the bottom" som Selig frykter for USA. Et GGL-lisensiert kasino tilbyr fordelen at gevinster er juridisk håndhevbare og spillmekanikker er rettferdig revidert. I motsetning til MGA- eller Curacao-lisenser, som ofte opererer i regulatoriske gråsoner, sikrer den tyske lisensen at leverandører betaler skatt og strengt overholder nasjonale grenser.