Αμερικανός Ρυθμιστής Προειδοποιεί για Κατακερματισμό της Αγοράς Προβλέψεων από Μεμονωμένες Πολιτείες

Μια σημαντική νομική διαμάχη βρίσκεται σε εξέλιξη στις Ηνωμένες Πολιτείες σχετικά με το μέλλον των αγορών προβλέψεων, η οποία εκτείνεται πολύ πέρα από τον χρηματοπιστωτικό τομέα. Ο Michael Selig, Πρόεδρος της Επιτροπής Διαπραγμάτευσης Συμβολαίων Μελλοντικής Εκπλήρωσης (CFTC), πήρε σταθερή στάση εναντίον των ρυθμιστικών προσπαθειών σε πολιτειακό επίπεδο κατά τη διάρκεια του συνεδρίου Flyover Fintech στο Lincoln της Νεμπράσκα. Προειδοποίησε ότι η ακεραιότητα των ομοσπονδιακών αγορών των ΗΠΑ υπονομεύεται καθώς οι πολιτείες επιβάλλουν τους δικούς τους κανόνες στους φορείς εκμετάλλευσης αγορών προβλέψεων. Αυτή η τάση θα μπορούσε ουσιαστικά να ακυρώσει την ομοσπονδιακή εποπτεία και να δημιουργήσει νομικό χάος για τους καινοτόμους.

Ο καταλύτης για αυτή την αυξημένη ρητορική περιλαμβάνει την απόφαση ενός ομοσπονδιακού δικαστή στη Γιούτα, η οποία επιτρέπει στην πολιτεία να εφαρμόσει τους δικούς της νόμους περί τυχερών παιχνιδιών στην πλατφόρμα Kalshi. Η Kalshi βρίσκεται επίσης υπό τεράστια πίεση στη Νέα Υόρκη, όπου αξιωματούχοι φέρονται να κινούνται για να μηνύσουν την εταιρεία για 36 δισεκατομμύρια δολάρια. Η πολιτεία απαιτεί λεπτομέρειες σχετικά με συναλλαγές συμβολαίων που σχετίζονται με τον αθλητισμό, οι οποίες αφορούν κατοίκους κάτω των 21 ετών. Ο Selig θεωρεί αυτό ως την αρχή ενός επικίνδυνου κατακερματισμού της αγοράς που θα μπορούσε να αναγκάσει τους φορείς εκμετάλλευσης να επιλέγουν δικαιοδοσίες με βάση την ελάχιστη νομική αντίσταση αντί για εθνικά πρότυπα.

Αριθμοί και γεγονότα

Η κλίμακα της διαμάχης υπογραμμίζεται από το ποσό των 36 δισεκατομμυρίων δολαρίων που ζητά η Νέα Υόρκη εναντίον της Kalshi. Ένα βασικό επιχείρημα για την CFTC είναι η διάκριση μεταξύ τυχερών παιχνιδιών και λεγόμενων συμβολαίων γεγονότων. Ο Selig τονίζει ότι οι αγορές προβλέψεων χρησιμοποιούν βιβλία εντολών για να αντιστοιχίσουν προσφορές και ζητήσεις και χρησιμοποιούν εκκαθαριστικούς οίκους μεταξύ αγοραστών και πωλητών. Αυτά τα χαρακτηριστικά απουσιάζουν πλήρως από τα παραδοσιακά καζίνο και τους bookmakers. Παρά ταύτα, μια ομάδα γερουσιαστών έχει καταθέσει ένα νομοσχέδιο που στοχεύει στην διακοπή της ομοσπονδιακής χρηματοδότησης για τις αγωγές της CFTC κατά των πολιτειών.

Στη Μινεσότα, η κυβέρνηση πέρασε μια ευθεία απαγόρευση μέσω του νομοσχεδίου SF 4760, το οποίο υπογράφηκε από τον Κυβερνήτη Tim Walz στις 18 Μαΐου. Αυτή η νομοθεσία καθιστά τη λειτουργία αγορών προβλέψεων κακούργημα. Η CFTC απάντησε με τη δική της αγωγή, διεκδικώντας αποκλειστική δικαιοδοσία επί των swaps και των συμβολαίων γεγονότων. Ο Selig υποστηρίζει ότι αυτές οι αγορές είναι απαραίτητες για τους γεωργικούς παραγωγούς ώστε να αντιστοιχίσουν κινδύνους έναντι ζημιών από καιρικές συνθήκες ή αποτυχίας καλλιεργειών, παρέχοντας σημαντική χρησιμότητα πέρα από την απλή ψυχαγωγία.

«Εάν οι πολιτείες μπορούν να επιβάλουν ορισμένες πρόσθετες απαιτήσεις ή ορισμένες ποινικές κυρώσεις στα χρηματιστήρια, τότε δεν έχουμε ένα ομοσπονδιακό, εθνικό σύστημα αγοράς στις Ηνωμένες Πολιτείες. Είναι πραγματικά σημαντικό να καταπολεμήσουμε αυτές τις προσπάθειες των πολιτειών να ακυρώσουν την ομοσπονδιακή νομοθεσία.» - Michael Selig, Πρόεδρος της CFTC

Ιστορικό

Η σύγκρουση επικεντρώνεται στην ρυθμιστική εξουσία. Ενώ η ομοσπονδιακή CFTC θεωρεί τις αγορές προβλέψεων ως καινοτόμα παράγωγα για τη διαχείριση κινδύνων, πολλές πολιτείες τις ταξινομούν ως παράνομο τζόγο, ειδικά όσον αφορά αθλητικά γεγονότα. Κριτικοί σε πλατφόρμες κοινωνικής δικτύωσης όπως το X προτείνουν ότι ο αποκλεισμός των αθλητικών στοιχημάτων από τις αγορές προβλέψεων θα μπορούσε να οδηγήσει σε συναίνεση. Ωστόσο, για τον Selig, είναι θέμα αρχής: η εθνική εποπτεία από την CFTC πρέπει να διασφαλίσει ότι καινοτομίες όπως τα κρυπτονομίσματα και τα συμβόλαια γεγονότων μπορούν να αναπτυχθούν υπό ενιαίους όρους εντός των ΗΠΑ.

Η CFTC ακολουθεί μια στρατηγική «καθαρών γεγονότων». Ο Selig εξήγησε ότι η επιτροπή συνήθως αποφεύγει να συμμετέχει σε δικαστικές διαφορές τρίτων, προτιμώντας να κινεί τις δικές της υποθέσεις εναντίον πολιτειών. Αυτή η προσέγγιση στοχεύει στη θέσπιση σαφών προηγούμενων που εστιάζουν σε στενά ζητήματα δικαιοδοσίας. Αυτό συμβαίνει στο πλαίσιο ενός ευρείας κλίμακας νομοσχεδίου για τη δομή της αγοράς κρυπτονομισμάτων, το οποίο αυτή τη στιγμή έχει «κολλήσει» στη Γερουσία των ΗΠΑ, έχοντας αντιμετωπίσει αντίσταση από ομάδες λόμπι όπως η American Gaming Association, οι οποίες φοβούνται παράκαμψη των νόμων περί τζόγου.

Γιατί έχει σημασία για τους Γερμανούς παίκτες

Για τους Γερμανούς παίκτες, αυτές οι νομικές μάχες στις ΗΠΑ παρέχουν ένα σημαντικό έμμεσο σήμα. Στη Γερμανία, η Διαπολιτειακή Συνθήκη για τον Τζόγο 2021 (GlüStV 2021) είναι η αρμόδια αρχή. Οι αγορές προβλέψεων, οι οποίες θα μπορούσαν να θεωρηθούν παράγωγα στις ΗΠΑ, θα έπεφταν συχνά υπό την αυστηρή εποπτεία της Gemeinsame Glücksspielbehörde der Länder (GGL) εάν ταξινομούνταν ως στοίχημα σε γεγονότα. Οι Γερμανοί παίκτες προστατεύονται από ένα μηνιαίο όριο κατάθεσης 1.000 ευρώ και ένα όριο 1 ευρώ ανά περιστροφή στα online slots. Ωστόσο, αυτοί οι κανόνες ισχύουν μόνο για φορείς εκμετάλλευσης στην «λευκή λίστα» της GGL.

Όταν διεθνείς πλατφόρμες προσπαθούν να εκμεταλλευτούν ρυθμιστικά κενά, το γερμανικό σύστημα LUGAS (διαπολιτειακό σύστημα εποπτείας τυχερών παιχνιδιών) λειτουργεί ως φραγμός κατά της ανεξέλεγκτης τζογαδόρικης συμπεριφοράς. Η συζήτηση στις ΗΠΑ δείχνει πόσο ζωτικής σημασίας είναι μια σαφής διάκριση μεταξύ χρηματοοικονομικών προϊόντων και τζόγου. Οι Γερμανοί χρήστες θα πρέπει να διασφαλίζουν ότι παίζουν μόνο με παρόχους που διαθέτουν γερμανική άδεια για να διατηρήσουν τη νομική ασφάλεια και να αποφύγουν γκρίζες ζώνες που επί του παρόντος αποτελούν αντικείμενο αγωγών πολλών δισεκατομμυρίων δολαρίων στις ΗΠΑ.

Τι σημαίνει για τα καζίνο με άδεια GGL

Τα καζίνο με άδεια GGL επωφελούνται από τη νομική βεβαιότητα που λείπει επί του παρόντος στις ΗΠΑ. Ενώ οι Αμερικανοί φορείς εκμετάλλευσης βρίσκονται «εγκλωβισμένοι» μεταξύ πολιτειακού και ομοσπονδιακού νόμου, οι Γερμανοί πάροχοι έχουν σαφείς κατευθυντήριες γραμμές. Αυστηρές απαιτήσεις προστασίας παικτών και η παρακολούθηση της GGL αποτρέπουν τον «αγώνα προς τα κάτω» που φοβάται ο Selig για τις ΗΠΑ. Ένα καζίνο με άδεια GGL προσφέρει το πλεονέκτημα ότι τα κέρδη είναι νομικά εκτελεστά και οι μηχανισμοί παιχνιδιού ελέγχονται δίκαια. Σε αντίθεση με τις άδειες MGA ή Curacao, οι οποίες συχνά λειτουργούν σε ρυθμιστικές γκρίζες ζώνες, η γερμανική άδεια διασφαλίζει ότι οι πάροχοι πληρώνουν φόρους και τηρούν αυστηρά τα εθνικά όρια.