JAV reguliuotojas perspėja apie valstijų prognozavimo rinkų fragmentaciją

Ruošiamasi didelis teisinis mūšis Jungtinėse Amerikos Valstijose dėl prognozių rinkų ateities, kuris peržengia finansų sektoriaus ribas. Michaelas Selig, Prekybos ateities sandorių reguliavimo komisijos (CFTC) pirmininkas, užėmė tvirtą poziciją prieš valstijų lygmens reguliavimo pastangas „Flyover Fintech“ konferencijoje Linkolne, Nebraskoje. Jis perspėjo, kad JAV federalinių rinkų vientisumas yra ardomas, nes valstijos taiko savo taisykles prognozių rinkų operatoriams. Ši tendencija gali veiksmingai panaikinti federalinę priežiūrą ir sukelti teisinę sumaištį inovatoriams.

Aukštesnės retorikos priežastis yra federalinio teisėjo sprendimas Jutoje, kuris leidžia valstijai taikyti savo azartinių lošimų įstatymus „Kalshi“ platformai. „Kalshi“ taip pat patiria didelį spaudimą Niujorke, kur pareigūnai, kaip pranešama, ketina paduoti bendrovę į teismą dėl 36 mlrd. JAV dolerių. Valstija reikalauja informacijos apie su sportu susijusius sutarčių sandorius, kuriuose dalyvauja jaunesni nei 21 metų gyventojai. Selig tai laiko pavojingos rinkos fragmentacijos pradžia, kuri gali priversti operatorius rinktis jurisdikcijas pagal mažiausią teisinį pasipriešinimą, o ne pagal nacionalinius standartus.

Skaičiai ir faktai

Ginčo mastą pabrėžia 36 mlrd. JAV dolerių suma, kurios Niujorkas reikalauja iš „Kalshi“. Pagrindinis CFTC argumentas yra skirtumas tarp azartinių lošimų ir vadinamųjų sutarčių dėl įvykių. Selig pabrėžia, kad prognozių rinkose naudojamos užsakymų knygos, suderinančios pasiūlymus ir paklausą, ir tarp pirkėjų bei pardavėjų veikia kliringo namai. Šių ypatybių visiškai nėra tradiciniuose kazino ir lažybų punktuose. Nepaisant to, senatoriai įvedė įstatymo projektą, kuriuo siekiama nutraukti federalinį finansavimą CFTC ieškiniams prieš valstijas.

Minesotoje vyriausybė priėmė tiesioginį draudimą per įstatymo projektą SF 4760, kurį pasirašė gubernatorius Timas Walzas gegužės 18 d. Ši teisė akta numato, kad prognozių rinkų veikla yra nusikaltimas. CFTC atsakė savo ieškiniu, teigdama išimtinę jurisdikciją swapų ir sutarčių dėl įvykių atžvilgiu. Selig teigia, kad šios rinkos yra būtinos žemės ūkio gamintojams, siekiant apsisaugoti nuo žalos dėl oro sąlygų ar pasėlių gedimo, teikiant svarbią naudą, viršijančią paprasčiausią pramogą.

"Jei valstijos gali nustatyti tam tikrus papildomus reikalavimus ar tam tikras baudžiamąsias bausmes biržoms, tada mes neturime federalinės, nacionalinės rinkos sistemos čia, Jungtinėse Amerikos Valstijose. Labai svarbu, kad mes kovotume su šiais valstijų bandymais panaikinti federalinį įstatymą." - Michael Selig, CFTC pirmininkas

Fonas

Konfliktas kyla dėl reguliavimo įgaliojimų. Nors federalinė CFTC prognozavimo rinkas laiko naujais dariniais rizikos valdymui, daugelis valstijų jas klasifikuoja kaip nelegalius azartinius lošimus, ypač susijusius su sporto įvykiais. Kritikai socialiniuose tinkluose, tokiuose kaip X, siūlo, kad sporto lažybų neįtraukimas į prognozavimo rinkas galėtų lemti bendrą sutarimą. Tačiau Seligui tai yra principo klausimas: nacionalinė CFTC priežiūra turi užtikrinti, kad inovacijos, tokios kaip kripto turtas ir sutarčių dėl įvykių sudarymas, galėtų augti vienodomis sąlygomis JAV.

CFTC vykdo „švarių faktų“ strategiją. Selig paaiškino, kad komisija paprastai vengia prisijungti prie trečiųjų šalių bylinėjimosi, o pirmenybę teikia savo byloms prieš valstijas. Šis metodas skirtas nustatyti aiškius precedentus, sutelkiant dėmesį į siaurus jurisdikcijos klausimus. Tai vyksta prieš plačiai pasklidusį kriptovaliutų rinkos struktūros įstatymo projektą, kuris šiuo metu yra įstrigęs JAV Senato, susidūręs su lobistinių grupių, tokių kaip Amerikos lošimų asociacija, pasipriešinimu, bijant išvengti lošimų įstatymų.

Kodėl tai svarbu Vokietijos žaidėjams

Šie JAV teisiniai mūšiai Vokietijos žaidėjams suteikia reikšmingą netiesioginį signalą. Vokietijoje galioja 2021 m. tarpvalstybinis lošimų sutarčių įstatymas (GlüStV 2021). Prognozavimo rinkos, kurios JAV gali būti laikomos dariniais, dažnai patektų į griežtą bendros valstijų lošimų institucijos (GGL) priežiūrą, jei būtų klasifikuojamos kaip lažybos dėl įvykių. Vokietijos žaidėjai yra apsaugoti mėnesio 1000 eurų depozito limito ir 1 euro už sukimą limito internetiniams lošimo automatams. Tačiau šios taisyklės taikomos tik operatoriams, esantiems GGL baltajame sąraše.

Kai tarptautinės platformos bando išnaudoti reguliavimo spragas, Vokietijos LUGAS sistema (tarpvalstybinė lošimų priežiūros sistema) veikia kaip barjeras prieš nekontroliuojamą lošimų elgesį. JAV diskusija parodo, kokia svarbi yra aiški finansinių produktų ir lošimų atskyrimas. Vokietijos vartotojai turėtų įsitikinti, kad žaidžia tik su licenciją turinčiais Vokietijos paslaugų teikėjais, kad išlaikytų teisinį saugumą ir išvengtų pilkųjų zonų, dėl kurių šiuo metu vyksta milijardų dolerių vertės bylos JAV.

Ką tai reiškia GGL licencijuotiems kazino

Kazino, turintys GGL licenciją, gauna naudos iš teisinio aiškumo, kurio šiuo metu trūksta JAV. Kol JAV operatoriai yra tarp valstijų ir federalinės teisės, Vokietijos paslaugų teikėjai turi aiškias gaires. Griežti žaidėjų apsaugos reikalavimai ir GGL stebėsena neleidžia „lenktyniauti dugnan“, kurios Selig baiminasi JAV. GGL licencijuotas kazino siūlo pranašumą, kad laimėjimai yra teisiškai įgyvendinami, o žaidimo mechanizmai yra sąžiningai audituojami. Skirtingai nuo MGA ar Curacao licencijų, kurios dažnai veikia reguliavimo pilkosiose zonose, Vokietijos licencija užtikrina, kad paslaugų teikėjai moka mokesčius ir griežtai laikosi nacionalinių limitų.